2月匯豐PMI=48.1，中國官方PMI=50.2創(chuàng)8個月新低，人民幣月末急速貶值（6.02至6.18）,銀行公開對房地產(chǎn)貸款慎貸造成市場恐慌，國金萬二傭金制度造成券商估值下降（后被CSRC否定），上海自貿(mào)區(qū)外匯管理細(xì)則和新版工商注冊辦法實施,中石化多元經(jīng)濟(jì)成分試點激起市場激情，銀行反擊余額寶。QE3退出造成新興市場資金外流，貨幣貶值，泰國和烏克蘭政治危機(jī)。

??? 上證綜合指數(shù)2056點（比年初-2.82，-3.92%）,深圳成份指數(shù)7365點（比年初-9.31,-6.76%）,中小板指數(shù)5029（比年初+0.99,1.01%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1434（比年初+10.0,14.68%）。當(dāng)月主要指數(shù)創(chuàng)業(yè)板回調(diào),中小板橫盤，深圳成份指數(shù)和上證綜合指數(shù)延續(xù)1月從深強(qiáng)滬弱走出，滬指漲幅領(lǐng)先，深成指加速下跌。

?????000924中證分離債143.86 141.31 139。92 140.09 141.23 141.89年初以來(+2.82,1.0%)，000832中證轉(zhuǎn)債276.94 275.36 278.5 287.58 291.52 293.24(比年初-0.56,-1.13%)-1.41%，H01073中證信用債（凈價）104.94 103.62103.27 103.66 105.57 106.39（比年初+1.59,0.32%）-3.88%。債券市場繼1月下跌后2月走出回升行情，盡管央行節(jié)前4800億逆回購和改進(jìn)SFL和SOL，穩(wěn)定節(jié)前流動性預(yù)期，節(jié)后即使進(jìn)行了2周正回購1800億，但是同時出臺了銀行理財計劃開戶規(guī)則、證券公司通道業(yè)務(wù)管理辦法、銀行流動性覆蓋達(dá)標(biāo)等規(guī)章，提及創(chuàng)新性貨幣基金的收益不穩(wěn)定，進(jìn)一步規(guī)范影子銀行類金融產(chǎn)品的行為。銀行對于非標(biāo)資產(chǎn)的風(fēng)險開始關(guān)注，提高了對債券資產(chǎn)的需求；保險開年業(yè)務(wù)開門紅，增加了對債券資產(chǎn)的配置；債券基金倉位低，增持潛力較大。債券市場從利率債轉(zhuǎn)暖轉(zhuǎn)向了信用債，信用利差達(dá)到歷史較高水平。

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Wind行業(yè)上漲前10名：

教育（+74.3,43.6%）+108.3

醫(yī)療保?。?28.2,13.73%）+91.22

商業(yè)服務(wù)（+26.12,22.35%）+69.29

軟件（+24.1,21.74%）+81.22

互聯(lián)網(wǎng)?(+19.94,27.01%)+152.24

休閑用品（+15.9,12.46%）+67.76

電工電網(wǎng)（+15.3%,NA）

通信設(shè)備（+13.2,9.57%）+39.19%

辦公用品（+13.17%，NA）

電腦硬件（+12.43,11.7%）+57.16%

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落后行業(yè)后10名：

日用化工（-16.03,-13.89%）+18%

煤炭(-15.7,-12.93%)-42.74%

券商（-11.45%,NA）

農(nóng)業(yè)（-10.38,-10.91%）+22.96%

保險(-8.88,-7.63%)-14.07%

房地產(chǎn)(-8.46,-4.56%)-11.95%

建筑(-8.27,-7.6%)-13.71

建材（-8.21,-7.8%）-7.11%

食品(-7.61,-7.63%)+36.34%

重型機(jī)械（-6.78,-7.35%）-12.41%

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其他行業(yè)包括：

文化傳媒(+7.57,17.53%)+82.01

生物科技（+6.05,9.57%）+62.45%

軟飲料（-6.13,-9.97%）+57.49

海運(yùn)(-5.56,-8.48%)-5.61%

環(huán)保(-6.63,-8.47%)+41.74%

燃?xì)猓?4.09,-8.14%）+12.75%

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????2014年2月當(dāng)月20日漲幅前行業(yè)有 醫(yī)療保健+14.97%、電網(wǎng)電工+10.57%、石油天然氣+9.92%、貴金屬+9.33%、汽車零部件+9.12%、商業(yè)服務(wù)+8.51%、軟件+7.44%、林業(yè)+7.28%,原后10位的貴金屬(+5.52,-4.27%)-47.42%?酒類(-1.36,-6.78%)-33.55%明顯反彈，前者是因為新興市場危機(jī)和美元指數(shù)走軟、中國春節(jié)消費增加所導(dǎo)致。???房地產(chǎn)(-8.46,-4.56%)-11.95%和石油天然氣（+3.64,-7.44%）-11.44%的一跌一漲，是政策和改革導(dǎo)致。落后行業(yè)起色不大，券商（-11.45%,NA）受零傭金傳言影響下挫，農(nóng)業(yè)（-10.38,-10.91%）+22.96%一反往年2月行情好的特點，到與倒春寒的氣候合上了拍。文化傳媒(+7.57,17.53%)+82.01回調(diào)幅度較大，全年需關(guān)注的航天軍工（+2.49%,NA）制藥（+1.43%,NA）環(huán)保(-6.63,-8.47%)+41.74%?水務(wù)（-0.69,NA）